{"id":1770736,"date":"2021-02-01T00:05:48","date_gmt":"2021-01-31T23:05:48","guid":{"rendered":"https:\/\/puntocritico.com\/ausajpuntocritico\/?p=1770736"},"modified":"2021-02-01T10:46:39","modified_gmt":"2021-02-01T09:46:39","slug":"gamestop-robinhood-y-wall-street-la-burbuja-financiera-el-nuevo-gaming-adolescente-ganar-o-morir","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/puntocritico.com\/ausajpuntocritico\/2021\/02\/01\/gamestop-robinhood-y-wall-street-la-burbuja-financiera-el-nuevo-gaming-adolescente-ganar-o-morir\/","title":{"rendered":"GAMESTOP, ROBINHOOD\u00a0 Y WALL STREET La burbuja financiera, el nuevo Gaming adolescente: ganar o morir."},"content":{"rendered":"
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GAMESTOP, ROBINHOOD\u00a0 Y WALL STREET<\/strong><\/span><\/p>\n

La burbuja financiera, el nuevo Gaming adolescente: ganar o morir.<\/strong><\/em><\/span><\/p>\n

Por Jes\u00fas D\u00edaz Formoso<\/span><\/p>\n

AUSAJ<\/span><\/p>\n

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\u00abNo es la semana m\u00e1s divertida para m\u00ed. Todo lo que pido es que la gente no olvide lo que le pas\u00f3 a Alex. Y, cuando lo record\u00e9is, por favor pensad en quien pueda necesitar ayuda. Si la cuenta estalla, ayudadles. Decidles que no entren en p\u00e1nico\u00bb<\/span><\/figcaption><\/figure>\n

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\u00ab\u00bfC\u00f3mo es posible que asignen casi un mill\u00f3n de apalancamiento a un joven de 20 a\u00f1os sin ingresos?\u00bb. As\u00ed se desped\u00eda del mundo Alexander Kearns. \u00abPens\u00e9 que s\u00f3lo arriesgaba el dinero que ten\u00eda\u00bb, fue lo \u00faltimo que escribi\u00f3 antes de suicidarse.<\/span><\/strong><\/p>\n

\u00bfQui\u00e9n protege a los cientos de miles de adolescentes que convirtieron su m\u00f3vil en una Banca de Inversi\u00f3n, instalando aplicaciones con algoritmos opacos, mediante el gancho publicitario de \u00abDemocratizar la inversi\u00f3n en Bolsa\u00bb?<\/span><\/p>\n

Es el concepto de Democracia de la Nueva Pol\u00edtica del Nuevo Orden Mundial: El enga\u00f1o como arma de la guerra de los mercados. Tu decides. Puede que no tengas la menor idea de qu\u00e9 es lo que est\u00e1s decidiendo, pero ha sido tu elecci\u00f3n libre.<\/span><\/p>\n

Vemos tambi\u00e9n la novedosa definici\u00f3n de Libertad: Todos somos iguales, y como iguales nos sometemos a la mismas reglas. La batalla entre un Gran Fondo de Inversi\u00f3n y un adolescente, pasa a ser una lucha entre iguales.<\/span><\/p>\n

Pero en esa lucha, unos se juegan dinero, mientras los otros se juegan la vida. En una partida con las cartas marcadas. Marcadas por el due\u00f1o del dinero.<\/span><\/p>\n

Desde REDDIT, un conocido Foro de internet, se inici\u00f3 una batalla financiera contra los Grandes Fondos de Inversi\u00f3n Globales que actuaban en Bolsa quebrando empresas para enriquecerse a costa de los puestos de trabajo que desaparecer\u00e1n con las quiebras, y\u00a0 la disminuci\u00f3n de la actividad productiva que generan; a costa de quienes viven en el mudo, y a favor de quienes viven en una burbuja de Codicia, para quienes las Personas no son m\u00e1s que anotaciones contables. Tanto tienes, tanto vales.<\/span><\/p>\n

Los medios informaron sobre la operaci\u00f3n contra GAMESTOP, orquestada desde REDDIT, el d\u00eda 27 de enero. Ese mismo d\u00eda, desde las tiendas virtuales m\u00e1s utilizadas por los \u00abGamers\u00bb, mayoritariamente adolescentes, la aplicaci\u00f3n para \u00abjugar\u00bb en Bolsa, ROBINHOOD, tuvo 120.000 descargas. Los \u00abGamers\u00bb se convirtieron en \u00abTraders\u00bb.<\/span><\/p>\n

ROBINHOOD no especula con acciones, sino con los ya conocidos \u00abProductos financieros derivados\u00bb (por ejemplo, un porcentaje de una acci\u00f3n). Es la misma Burbuja inmobiliaria que ocasion\u00f3 la ruina del mundo en el a\u00f1o 2007, ahora como Burbuja Financiera para adolescentes.<\/span><\/p>\n

La operaci\u00f3n contra GAMESTOP de los foreros de REDDIT cobr\u00f3 una nueva dimensi\u00f3n. Empujados los \u00abnuevos actores democr\u00e1ticos\u00bb por la ilusi\u00f3n de un enriquecimiento f\u00e1cil y r\u00e1pido, la operaci\u00f3n caus\u00f3 p\u00e9rdidas milmillonarias a importantes fondos de Inversi\u00f3n. Y es que, la aplicaci\u00f3n de Robinhood, permite comprar y vender acciones sin pagar comisi\u00f3n, a lo que se lanzaron, impulsados por su inexperiencia y juventud, legiones de j\u00f3venes sin la menor preparaci\u00f3n para competir con los banqueros y tiburones de Wall Street.<\/span><\/p>\n

Los movimientos burs\u00e1tiles se sucedieron con rapidez, situando a la cadena de tiendas de videojuegos GAMESTOP con un valor burs\u00e1til que lleg\u00f3 a situarse por encima del valor de las mayores corporaciones mundiales, llegando incluso a superar el valor de Facebook.<\/span><\/p>\n

Fue entonces cuando el poder financiero mostr\u00f3 su fuerza a los \u00abdemocr\u00e1ticos\u00bb nuevos brokers amateurs. Dos millones de personas hab\u00edan comprado valores de GAMESTOP. El juego es sencillo, cuanto m\u00e1s compras haya, mayor ser\u00e1 el valor burs\u00e1til. Eran las compras conjuntas de esos dos millones de nuevos actores las que hac\u00edan subir el precio de la acci\u00f3n.<\/span><\/p>\n

Entonces ROBINHOOD bloque\u00f3 las operaciones de compra de acciones de las corporaciones implicadas en la guerra de los peque\u00f1os inversores contra los gigantes financieros de Wall Street (afectando a los valores de 13 Corporaciones, entre ellas GAMESTOP), haciendo estallar la burbuja en la cara de los peque\u00f1os inversores, salvando as\u00ed, al menos de momento, a los Fondos de Inversi\u00f3n globales.<\/span><\/p>\n

La batalla sin embargo, se ha recrudecido, apareciendo nuevos especuladores en este extra\u00f1o mercado en el que parece venderse solo aire, pero del que en realidad depende nuestro bienestar com\u00fan. Grandes \u00abinversores\u00bb en la \u00f3rbita de China se han sumado al ataque a Wall Street en los \u00faltimos d\u00edas.<\/span><\/p>\n

\u00bfPosee ROBINHOOD v\u00ednculos con los Fondos de Inversi\u00f3n implicados?\u00a0<\/span><\/strong><\/p>\n

La respuesta parece ser s\u00ed.\u00a0<\/span><\/p>\n

Robinhood no negocia directamente en Bolsa. Recordemos que no negocia con Acciones, sino con \u00abProductos Derivados\u00bb. Las operaciones las realiza con intermediarios (Market Makers). El principal intermediario con que opera Robinhood parece ser \u00abCITADEL<\/strong>\u00ab, uno de los inversores -invirti\u00f3 2.000 millones de d\u00f3lares- que operan para salvar de la quiebra a Melvin Capital<\/strong>, el principal (y m\u00e1s perjudicado) fondo bajista que apostaba contra GameStop, contra el que lo foreros de Reddit hab\u00edan entrado en batalla.<\/span><\/p>\n

La guerra contin\u00faa. La congresista dem\u00f3crata, Alexandria Ocasio Cortez<\/strong>, o el Senador republicano, Ted <\/strong>Cruz<\/strong>, han planteado la necesidad de una investigaci\u00f3n federal acerca de la\u00a0 singular defensa a los fondos bajistas de Wall Street, quienes pod\u00edan comprar los t\u00edtulos que no se permit\u00eda adquirir a los \u00abpeque\u00f1os y democr\u00e1ticos inversores amateurs\u00bb, vulnerando aparentemente la neutralidad a que est\u00e1 obligado.\u00a0<\/span><\/p>\n

\u00abNecesitamos saber m\u00e1s sobre la decisi\u00f3n de Robinhood de bloquear a los inversores minoristas mientras los hedge funds tienen libertad para operar\u00bb, tuite\u00f3\u00a0 Alexandria Ocasio.<\/span><\/p>\n

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\u00abWall Street trabaja muy duro para saber qu\u00e9 hacen sus competidores. Con Wall Street Bets, no tiene que trabajar. Todo se hace en abierto. As\u00ed que los traders de Wall Street conocen el plan de miles de peque\u00f1os inversores. Al mismo tiempo, Citadel -gracias a ser un market maker de Robinhood- tiene a\u00fan m\u00e1s datos que eso. Esto no va de fondos contra individuales. Va de fondos contra fondos\u00bb (Alexis Goldstein)<\/span><\/strong><\/p>\n

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\u00bfQu\u00e9 pas\u00f3 con GameStop?<\/strong><\/span><\/p>\n

La locura de GameStop no es David contra Goliat.\u00a0Es Goliat contra Goliat, con David como una hoja de parra<\/span><\/strong><\/em><\/p>\n

Por Alexis Goldstein<\/span><\/p>\n

Mercados Semanal<\/a>, 28 de enero de 2121<\/span><\/p>\n

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No es David contra Goliat. Es Goliat contra Goliat, con David como una hoja de parra<\/span><\/figcaption><\/figure>\n

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A principios de enero, GameStop cotizaba alrededor de $ 18. <\/span>Al cierre de hoy, hab\u00eda alcanzado los $ 364,15.\u00a0<\/span>Se ha formado un intenso revuelo en las acciones gracias a la discusi\u00f3n en el foro de Reddit Wall Street Bets, reforzada a\u00fan m\u00e1s por la cobertura dominante en los medios.\u00a0<\/span>Al menos un fondo de cobertura, Melvin Capital, que estaba vendiendo en corto GameStop (apostando a que el precio bajar\u00eda) qued\u00f3\u00a0<\/span>completamente aplastado<\/a>\u00a0.<\/span><\/p>\n

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Algunos vitorearon la victoria de Reddit y Robinhood sobre Wall Street.<\/span><\/p>\n

Pero no es tan sencillo.<\/span><\/p>\n

(Si desea omitir la explicaci\u00f3n y\u00a0pasar a mis sugerencias para el futuro, vaya aqu\u00ed<\/a>\u00a0)\u00a0.<\/a><\/span><\/p>\n

Esta man\u00eda comenz\u00f3 cuando un popular foro de Reddit llamado Wall Street Bets comenz\u00f3 a escribir sobre algunas de las acciones minoristas m\u00e1s \u00abcortas\u00bb.<\/span><\/p>\n

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Barra lateral: \u00bfQu\u00e9 es \u00abcortocircuito\u00bb?<\/span><\/h3>\n

Puede apostar a que el precio de una acci\u00f3n\u00a0caer\u00e1<\/em>\u00a0al tomar una posici\u00f3n corta.\u00a0Esto requiere que\u00a0primero\u00a0le\u00a0prestes las acciones<\/strong>\u00a0a otra persona.\u00a0Su corredor vende inmediatamente las acciones.\u00a0Como crees que el precio bajar\u00e1 m\u00e1s, est\u00e1s tranquilo, tranquilo y sereno.\u00a0Espera a que el precio baje m\u00e1s y luego\u00a0vuelve<\/strong>\u00a0a\u00a0comprar las acciones\u00a0a un precio m\u00e1s bajo, para poder devolver las acciones a quien se las haya pedido prestado.<\/span><\/p><\/blockquote>\n

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Wall Street Bets ide\u00f3 p\u00fablicamente un plan en el foro para comprar y\u00a0mantener<\/strong>\u00a0acciones de GameStop y opciones de compra de GameStop, con el fin de hacer subir el precio tanto que crear\u00eda una \u00abpeque\u00f1a contracci\u00f3n\u00bb.\u00a0Un \u00abshort squeeze\u00bb es cuando salta un precio tan alto que los vendedores en corto se ven obligados a comprar\u00a0de vuelta<\/em>\u00a0la acci\u00f3n de cerrar su posici\u00f3n (por lo general debido a su corredor que tengan que poner m\u00e1s dinero en efectivo porque est\u00e1n perdiendo dinero tan r\u00e1pido. Esta es una \u00abllamada de margen\u00bb).<\/span><\/p>\n

Toda la atenci\u00f3n y el impulso de la prensa atrajeron a m\u00e1s comerciantes minoristas que compraban GameStop, y Wall Street se uni\u00f3 al viaje.\u00a0Tantas personas\u00a0que compraron opciones de compra\u00a0tambi\u00e9n hicieron que las personas que\u00a0vend\u00edan<\/em>\u00a0Robinhood agolparan esas opciones para comprar acciones para \u00abcubrir\u00bb sus apuestas.<\/span><\/p>\n

Barra lateral: Expl\u00edcame las opciones<\/em><\/span><\/h3>\n

Uno de los subproductos de Robinhood y Wall Street Bets ha sido la popularizaci\u00f3n de las opciones comerciales por parte de los comerciantes minoristas.<\/span><\/p><\/blockquote>\n

Una opci\u00f3n sobre acciones es un derivado que le da\u00a0derecho<\/strong>\u00a0a comprar o vender 100 acciones en el\u00a0futuro<\/strong>\u00a0a un precio fijo.\u00a0El precio al que tiene derecho a comprarlo o venderlo es el \u00abprecio de ejercicio\u00bb.\u00a0La opci\u00f3n tiene\u00a0fecha de\u00a0vencimiento<\/strong>\u00a0.\u00a0Tambi\u00e9n puede ser una opci\u00f3n de compra (que le da derecho a comprar acciones) o una opci\u00f3n de venta (que le da derecho a vender).<\/span><\/p><\/blockquote>\n

Cuando compra una opci\u00f3n de compra de un creador de mercado, si ese creador de mercado a\u00fan no posee las acciones, tiene que cubrir su apuesta comprando las acciones.\u00a0Entonces, no solo ten\u00eda a todas estas personas en Robinhood comprando acciones de GameStop, muchos tambi\u00e9n estaban comprando opciones de compra de GameStop.\u00a0Eso significaba que los creadores de mercado en Wall Street\u00a0tambi\u00e9n<\/em><\/strong>\u00a0estaban\u00a0comprando acciones de GameStop para cubrir su posici\u00f3n.<\/span><\/p>\n

Vale la pena se\u00f1alar que desde el comienzo de la pandemia, ha habido un\u00a0aumento<\/a>\u00a0monumental\u00a0de comerciantes minoristas que compran opciones de compra:<\/span><\/p>\n

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Todo esto llev\u00f3 el precio de GameStop a la estratosfera.<\/span><\/p>\n

Sabemos que muchos Robinhood y Redditors se est\u00e1n beneficiando de esto.\u00a0Pero no son los \u00fanicos.<\/span><\/p>\n

Citadel paga el flujo de pedidos de Robin Hood.<\/span><\/h3>\n

Citadel es un fondo de cobertura masivo (fundado por el multimillonario Ken Griffin) con tres empresas diferentes: una empresa de tecnolog\u00eda, un administrador de activos y un creador de mercado.\u00a0El creador de mercado,\u00a0Citadel Securities<\/strong>\u00a0, paga a Robinhood una tarifa preestablecida por cada operaci\u00f3n que ejecutan.\u00a0(Vale la pena se\u00f1alar que Citadel no es\u00a0un<\/em>\u00a0creador de mercado\u00a0cualquiera<\/em>\u00a0. Son enormes: manejan\u00a0casi una cuarta parte<\/a>\u00a0de todas las opciones de acciones listadas (tambi\u00e9n conocidas como cotizadas en bolsa)).<\/span><\/p>\n

Esto es lo que se llama un\u00a0arreglo de\u00a0pago por flujo de pedidos (PFOF)<\/strong>\u00a0.<\/span><\/p>\n

Los marcadores del mercado pueden beneficiarse de estos acuerdos de diferentes maneras (lea m\u00e1s\u00a0aqu\u00ed<\/a>\u00a0si desea obtener todos los detalles).\u00a0Pero la mejor manera de resumirlo es la siguiente: Citadel puede agrupar las \u00f3rdenes de Robinhood juntas, aprovechar sus sofisticados algoritmos de negociaci\u00f3n de alta frecuencia (HFT) para \u00abanticipar\u00bb (comprar acciones \u00abdelante de\u00bb o antes de que lo haga su cliente) operaciones de Robinhood .<\/span><\/p>\n

Los comerciantes de Robinhood generalmente no compran ni venden opciones en \u00ablotes\u00bb (lotes de 100);\u00a0normalmente compran una, dos o diez opciones a la vez.\u00a0Por lo tanto, Citadel puede agrupar varias opciones de los usuarios de Robinhood, comprar varios \u00ablotes\u00bb ellos mismos de otro distribuidor y luego completar el lote de pedidos de Robinhood a un precio ligeramente inferior al que Citadel pag\u00f3 por \u00e9l.<\/span><\/p>\n

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Hist\u00f3ricamente, ha habido un debate sobre si se deber\u00eda permitir o no el pago por flujo de pedidos.\u00a0La pr\u00e1ctica en realidad fue originada por nada menos que Bernie Madoff (el famoso estafador del esquema Ponzi) en la d\u00e9cada de 1980.\u00a0Durante la administraci\u00f3n Obama, la SEC pregunt\u00f3 a uno de sus comit\u00e9s asesores de mercado si\u00a0deber\u00eda prohibirse el<\/a>\u00a0pago por flujo de pedidos\u00a0.<\/span><\/p>\n

Citadel tambi\u00e9n se ha metido en problemas con la SEC en el pasado por la forma en que manej\u00f3 su Pago por flujo de pedidos: en 2017,\u00a0multaron a<\/a>\u00a0Citadel Securities con 22,6 millones de d\u00f3lares \u00ab, diciendo que la empresa describi\u00f3 incorrectamente c\u00f3mo manejaba las operaciones realizadas por peque\u00f1os inversores\u00bb, seg\u00fan a\u00a0Bloomberg<\/a>\u00a0.<\/span><\/p>\n

Algunos, como la revista Institutional Investor (una importante publicaci\u00f3n comercial de Wall Street) han preguntado, esencialmente \u00ab\u00bfa qui\u00e9n le importa?\u00bb\u00a0Ellos\u00a0observaron en junio de 2020<\/a>\u00a0que \u00abpago-por-el flujo de \u00f3rdenes no es nada nuevo\u00bb y que la pr\u00e1ctica es utilizado por \u00bb\u00a0Fidelity<\/a>\u00a0,\u00a0E * Trade<\/a>\u00a0,\u00a0Charles Schwab<\/a>\u00a0, y\u00a0TD Ameritrade<\/a>\u00a0, entre otros, el art\u00edculo 606 de la SEC revelaciones muestran.\u00bb<\/span><\/p>\n

Pero a diferencia de las otras empresas que utilizan esta t\u00e9cnica, Robinhood\u00a0no publica datos<\/strong>\u00a0sobre cu\u00e1nta mejora de precios ofrece a los clientes.<\/span><\/p>\n

No solo eso, sino que Robinhood inicialmente no fue honesto sobre este arreglo:<\/span><\/p>\n